唐山港(601000)：归母净利润+2.8% 每股分红0.2元股息价值凸显

　　事件：唐山港（601000.SH）发布2024 年年度报告。　　营业收入：2024 年实现57.24 亿元，同比下滑2.06%；2024 年第四季度实现14.42 亿元，同比增长3.33%。　　归母净利润：2024 年实现19.79 亿元，同比增长2.80%；2024 年第四季度实现3.98 亿元，同比增长27.70%。　　资产负债率：2024 年末实现9.86%，同比下滑0.24 个百分点。　　点评：　　腹地产业链运行平稳，吞吐量稳增。公司2024 年实现货物吞吐量2.3亿吨，同比持平。其中：　　矿石吞吐量：2024 年实现1.2 亿吨，同比增长12%；2024 年第四季度实现0.25 亿吨，同比下滑6%。　　煤炭吞吐量：2024 年实现0.6 亿吨，同比下滑14%；2024 年第四季度实现0.17 亿吨，同比增长11%。　　钢材吞吐量：2024 年实现0.17 亿吨，同比下滑7%；2024 年第四季度实现0.03 亿吨，同比下滑25%。　　散杂货板块主业成本持续受控。2024 年，公司散杂货板块实现营业成本27.98 亿元，同比下滑1.44%。其中，工资类成本、原材料配件消耗分别下滑4.27%、30.48%。　　分红比例60%，符合预期。公司2024 年每10 股派息2 元，分红总额11.85 亿元，占归母净利润59.89%，对应2025 年3 月28 日收盘价，股息率为4.3%，维持高分红能力，符合预期。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2025～2027 年实现营业收入57.82、58.04、58.38 亿元，同比增长1.01%、0.39%、0.58%，实现归母净利润20.04、20.16、20.42 亿元，同比增长1.27%、0.61%、1.27%，对应EPS 为0.34、0.34、0.34 元，2025 年3 月28 日收盘价对应PE为13.63、13.55、13.38 倍，维持“增持”评级。　　风险因素：钢铁工业相关货物吞吐量不及预期；北煤南运相关货物吞吐量不及预期；现金支出压力超预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：